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牛刀:中国经济已经无解 房价最少要跌去80%
 来源:作者:时间:2013-7-12 12:22:51
 

牛刀:中国经济已经无解 房价最少要跌去80%

www.eastmoney.com2013年07月09日 14:42
牛刀:中国经济已经无解 <wbr>房价最少要跌去80%

  读中学的时候,我最喜欢的是老师教我们解方程式。要解一道题,不仅需要智慧,还需要遵循原则和规律,就像庖丁解牛一样,还需要工具,才能很娴熟的进行解开这道题的工作。很多网友说,你不要老是谈危机,而是要想办法化解危机。对我来说,我认为中国经济这道题已经无解,除非还有高手。

  本次中国经济危机源于房地产(行情 专区),中国以后五十年不用建房子,也绝对不会缺房子,这是我从去年开始跑到长三角珠三角和内地五个省的20多个城市的观感。我去威海的乳山,银滩上25万套住宅,空空如也。整个乳山市只有60万人不到,城区已经住了30万人,很多人都有三套房子,有的更多,银滩上25万套房子根本就不可能有人住,一百年后都不可能。

  我也去过内地一个小县城,30多万人口,县城已经有20万人居住,县里到机场接我的一位领导小车司机告诉我,他本人在县城就有三套房子,县里除了留守老人基本所有家庭在县城都有房子,而县里在建的房子至少有5万套,政府在上级的要求下还建了3万套廉租房,这个廉租房在县城根本没有用。这个小小县政府已经负债43亿,一年财政收入实际只有6亿,去年书记为了提升虚报到10亿,除了吃喝根本无钱还利息。

  北京上海深圳广州根本不用说,每个城市空置住宅至少几百万套。没有哪个城市可以告诉我,他们那里缺少住宅。为什么还要大力发展房地产,一句话,不管房子建了多少都必须要建,否则,就没有GDP,政府吃的喝的都成问题。

  从1984年拉美房价泡沫破灭以来,中国房价泡沫是全球经济最大的泡沫,远超当年的拉美、日本等国。我从四个数据分析了中国泡沫的严重程度,一个是房价收入超过了当年的日本两倍多,国际标准是3到6倍,日本当年泡沫破灭时16倍,中国现在很多城市超过30倍;二个是租售比,日本当年是160倍,中国一线城市超过了200%;三个是空置率,国际标准6%至10%,日本当年是22%,中国有的城市达到50%,普遍超过30%;四个是住宅总值,国际标准是200%,中国房价暴涨,带来的是什么?

  住宅总值的大幅上升,已经脱离了GDP的增长。在国际上,我们来看看,中国的房地产在过去10年中也已经涨了5倍以上,2010年房地产总市值占GDP的比重大约为360%,现在已经超过380%,而美国目前只有200%左右。巴西的经济泡沫破灭时,房地产占GDP的比重为290%,日本房价泡沫破灭时,房地产占GDP的比重为310%。如此巨大的泡沫,管理层难道视而不见既然已经看见,那么,问题在哪里?还能护住多久?这也是我一直在苦苦思索的问题。最近在研究经济问题时,我终于发现了资金问题,在中国这个时代,很多资金与美元有关,只要美元出逃,中国经济危机将会爆发,整个经济体系将陷入崩溃,而房地产将重回垃圾资产时代,一分钱不值。所以解中国经济危机这道题的不是我们,而是美元。

牛刀:中国房价最少要跌去80%

  6月24日,在银行(行情 专区)钱荒时间后,我发了一篇微博:很多人不会想到,我一人赢了全中国。这次中国房价泡沫一定会破灭,必然是拉美式加日本式。可能后果更为严重。

  有网友询问,拉美式和日本式有什么不同?首先我要说的是,这是两种不同的泡沫破灭的模式。其次,尽管泡沫都是破灭,后果都是一样,只是破灭的原因不同。

  所谓拉美式是这样行的。上世纪越战结束后,美国在军费上花去6000亿美元,美国国会接受美联储的经济刺激方案,加大了800亿美元的基础货币投放,用美国国债来抵押的。这是美联储历史上第一次建立美国国债—美元的货币模式,即以美国政府信誉作担保加大美元基础货币的发行。随后,历经尼克松、卡特两任总统,都没有遏制美国的通胀。里根担任总统后,实行了以紧缩货币为主导的里根革命,但是得美联储主席沃尔克主导执行,不断加息加息再加息,为的是遏制通胀。上世纪六十年代以来,拉美国家趁越战之机,以投资模式拉动经济,衍生了房价泡沫,在美元指数不断升值的过程中,以拉美、北美等地40多个国家的泡沫全部破灭,其中,墨西哥国家破产,历史上把美元升值刺破其他国家破沫为拉美式。

  所谓日本式试试我们大家所熟悉的,在广场协议后,日元开始升值升值再升值,从160日元一直升值到80日元,在日元升值的过程中,美元和美国的制造业在日本投资生产,推高了日本的房价泡沫。在日元感到本国制造业全部面临亏损的时候,日元升不动了,美元和美国的制造业开始撤回,日元开始贬值到140日元,日本房价泡沫破灭。日本人民纷纷卖出住房子买进美元将资产升值模式从不动产到外汇,是日本民间外汇增长在仅仅两年时间,从6000亿美元提高到5万亿美元,现在还保持6万亿美元的规模。这种模式被史学家称为日本式。

  大家想一想,中国目前是不是面临这两种泡沫破灭的叠加模式。这两种模式的叠加,中国房价最少要跌去80%。危机还没来,大家看不到,但是我已经感觉到了。无所谓唱空唱多,而是危机的必然。任何一种经济上的疯狂都会付出代价,就看是谁付出了。

牛刀:中国经济增长游戏彻底结束股市早已玩完

  2013年6月14日以来,中国市场的流动性在两种因素的叠加影响下,发生了“钱荒”,引起市场的惶恐,股市随之大跌。

  一种因素是:5月份中国外贸数据出现明显波动:据中国海关总署统计,当月中国出口同比上升1%,大大低于上个月14.7%的增幅。5月份进口较上年同期下降了0.3%,4月份数据则是增长16.8%。这个因素导致中国5月外汇占款减少2100亿。(上月2800亿,本月680亿。)

  一种因素是:美元出逃新经济体国家,包括中国,导致所有新经济国家股市出现大跌。出逃了多少美元,没有一个国家有具体的数据。我的分析,本次出逃只是一个信号,大规模的出逃远未到来。道理是,美元指数还美元站稳在84点的生命线上方。一旦站稳84点,美元势必加速出逃。

  6月20日,上海隔夜利率大幅上涨,中国工商银行(行情 股吧 买卖点)半天时间停止营业。

  仅从这两个情况看,远远不是什么危机,而是市场的正常的反应。然而,6月23日,央行向银行间注入120亿流动性,并停止央票的发行和正回购逆回购等政策性工具的运用。此举等于向银行注入了4000多亿的流动性(本数据是我估计的)。区区4000多亿元,对中国银行(行情 股吧 买卖点)系统来讲只当作解渴,完全应付于一时。

  中国每一次小小的危机出现,央行就开始放水。五年前,美国发生次贷危机,央行大规模放水救灾(四万亿的1.0版本),房地产商欢欣鼓舞;2012年上半年,中国房地产眼见就要发生全局性崩盘,央行再次大规模放水救灾(四万亿的2.0版本),房地产商乐翻了天。现在,大家又在等待新一轮的放水救灾(四万亿的3.0版本),房地商是否偷着乐呢?显而易见,房市确实坚挺,股市早已玩完。

  这一次银行流动性发生枯竭,央行又在放水,不过,看来水已经放干了。这种以小泡沫危机搞到大泡沫危机,以房价泡沫危机搞到货币泡沫和债务泡沫这种全局性泡沫一起泛滥的游戏,就是这样玩起来的。

  还能继续玩得下去吗?回到是否定的。因为美元必将出现暴涨,中国的经济增长的游戏彻底玩完。前苏联的结局再次出现。

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